UMIESTNENIE NOVEJ EMISIE NA TRHU

UMIESTNENIE NOVEJ EMISIE NA TRHU
– 2 spôsoby:
– na burze – akcie sú kótované, musia byť splnené rôzne podmienky, je výhodnejšie, až 30 % obchodov sa tu uskutočňuje
– na mimoburzovom trhu – je označovaný ako trh cez prepážku, u nás je to RM – systém
– pri umiestňovaní akcií na tieto trhy hrajú dôležitú úlohu aj ručitelia (underwriters), ktorí za určitý poplatok nielen garantujú emitujúcej spoločnosti, že ak sa nepodarí na trhu umiestniť tieto akcie, odkúpia ich za vopred stanovenú cenu (môže byť aj nižšia ako emisný kurz akcie), ale tiež zabezpečujú prechod akcií z mimoburzového na burzový trh

ZVÝŠENIE ZÁKLADNÉHO KAPITÁLU
– spoločnosť ho môže realizovať niekoľkými spôsobmi:
1. upisovaním nových akcií
2. z majetku spoločnosti
3. podmienené zvýšenie vydaním tzv. konvertibilných dlhopisov
4. zvýšenie základného kapitálu predstavenstvom (možno dať poverenie max. na 5 rokov)
5. kombinované zvýšenie (časť emisného kurzu môže byť hradená z vlastných zdrojov spol.)

1. Upisovanie nových akcií
– získavajú sa takto hlavne vonkajšie zdroje na ďalší rozvoj spoločnosti, jej rekonštrukciu a modernizáciu alebo ak má spoločnosť vysoké úvery
– musia byť dodržané určité predpoklady podľa legislatívy, a to:
– musia sa splatiť všetky akcie, ktoré boli predtým upísané
– doterajší akcionári majú predkupné právo
– predkupné právo – zabezpečuje doterajšiemu akcionárovi nezmenšený podiel na majetku spoločnosti v prípade zvýšenia základného kapitálu
– hodnotu predkupného práva vypočítame R = (K – P) / (N + 1)
R – hodnota predkupného práva
K – pôvodná cena kapitálu
P – trhová cena pri uplatnení predkupného práva
N – pomer starej emisie k novej emisii akcií (počet práv potrebných na zakúpenie jednej akcie)
– po uplatnení predkupného práva sa na trhu automaticky prejaví aj pokles kurzu akcie, ktorý sa zníži práve o hodnotu predkupného práva