VZŤAH RIZIKA A NÁVRATNOSTI

VZŤAH RIZIKA A NÁVRATNOSTI
• návratnosť je očakávaným výsledkom vynakladania prostriedkov v bankovníctve. Čím väčšia je pravdepodobnosť, že investované prostriedky sa vrátia, tým menšie je riziko a naopak.
• očakávaná návratnosť je návratnosť s najväčším koeficientom pravdepodobnosti. Toto kritérium spĺňa priemerná návratnosť.
• skutočná hodnota návratnosti sa však obyčajne odchyľuje od očakávanej (priemernej) návratnosti. Čím je táto odchýlka väčšia, tým je nižšia závislosť medzi očakávanou a skutočnou návratnosťou a tým je väčšie riziko, že očakávaná návratnosť sa nedosiahne. Vzťah závislosti očakávanej a skutočnej návratnosti teda možno využiť na meranie rizika.
• platí teda, že čím vyšší je koeficient štandartnej odchýlky, tým väčšia je rizikovosť príslušnej aktívnej operácie. Rozdelenie návratnosti na báze štandartnej odchýlky možno znázorniť:
• na porovnanie rizikovosti aktív s rozdielnou očakávanou návratnosťou možno použiť koeficient variácie
• ide o pomer štandartnej odchýlky k očakávanej návratnosti jednotlivých aktív. Čím je hodnota koeficientu variácie vyššia, tým je riziko aktívnej operácie väčšie.
• vzťah rizika a času – platí, že miera rizika rastie v závislosti od doby investovania. Čím dlhšia je doba aktívnej operácie, tým väčšia je pravdepodobnosť, že očakávaná návratnosť nebude dodržaná. Z toho vyplýva, že štandartná odchýlka bude pri dlhodobejších investíciách väčšia ako pri krátkodobých investíciách.
• pri dlhodobých investíciách je rozptyl závislosti medzi očakávanou návratnosťou a skutočnou návratnosťou väčší, krivka rozdelenia je plochejšia, štandartná odchýlka je väčšia. Potvrdzuje to predpoklad, že miera rizika sa dobou investície zvyšuje.