FINANČNÉ NÁSTROJE – CENNÉ PAPIERE

FINANČNÉ NÁSTROJE – CENNÉ PAPIERE

FORMY INVESTOVANIA
Investície rozlišujeme na:
a) riadne – sú vždy priamo viazané na konkrétny predmet, či podnikateľskú činnosť
b) finančné – ide predovšetkým o CP, ktoré predstavujú určité dokumenty, že investor investoval určitú sumu, za čo mu prináležia určité práva. CP sú teda finančným produktom, na základe ktorého je možné získať zdroje. Na jednej strane sú aktívom pre jeho majiteľa (pohľadávkou) a na strane druhej zasa pasívom pre jeho emitenta (záväzkom).

Čím je ekonomika vyspelejšia, tým väčší podiel investícií smeruje do finančných nástrojov. A ak je ekonomika nestabilná, väčší podiel investícií smeruje do reálnych investícií.

Cenné papiere – historický vývoj
– prvé CP sa objavili v období panovania macedónskeho kráľa Alexandra Veľkého (4. storočie p. n. l.) – dlžníci museli vystaviť veriteľovi dlžobný úpis
– k rozšíreniu dochádza v stredoveku v čase križiackych vojen (12. – 13. storočie)
– rôzni vysokí hodnostári vystavovali tzv. generálne úverové listy – CP kryté majetkom vystaviteľa
– objavenie Ameriky (1492) sa spája nielen s dovozom nových tovarov, ale aj s potrebou nového kapitálu pre rozvoj koloniálnych krajín
– v krajinách, kde sa dovážalo zlato, sa začali vytvárať bohaté skupiny finančníkov – bankárov, ktoré začínajú využívať rôzne finančné nástroje (Portugalsko, Španielsko, Holandsko)
– začína sa nová éra bankovníctva – už sa nezameriava iba na nákup krátkodobých úspor, ale tiež sa zameriava na predaj získaného kapitálu vo forme dlhodobých úverov
– začínajú sa využívať rôzne obchodné zmenky a dlhopisy
– s rozvojom kapitalistickej výroby sa začína aj rozvoj úverovej sústavy a zdokonaľovania techniky bankových operácií
– začína sa vytvárať sekundárny trh so štátnymi CP – banky odkupujú celé emisie štátu
– zdokonaľuje sa trh s CP a ich obchodovanie, začína sa objavovať ich falzifikácia
– proti falzifikácii sa začali hľadať opatrenia – najjednoduchšou metódou bol rozdelený kolík na dve časti, z ktorého jednu časť mal emitent a druhú vlastník CP. V deň splatnosti bolo povinnosťou obidvoch strán prirovnať obidve časti kolíka.
– rozvoj strojovej veľkovýroby, budovanie infraštruktúry si vyžadovali veľké investície, ktoré boli nedostupné aj pre banky, preto sa začali vytvárať akciové spoločnosti ako právnický subjekt, ktorý prináša aj nové spôsoby financovania, nový druh CP – akcie
– akcie si vyžadovali budovanie sekundárnych trhov s ich inštitucionálnym zabezpečením – dominantné postavenie mali burzy (prvé vznikli v Amsterdame a Londýne – sú aj najväčšími obchodnými centrami s CP)
– v 20. storočí – modifikácie klasických CP, vznik nových druhov CP – vytvárajú sa tzv. syntetické CP, ktoré kombinujú tradičné PC s novými formami