NOVÉ TENDENCIE VO VÝVOJI FINANČNÝCH TRHOV

NOVÉ TENDENCIE VO VÝVOJI FINANČNÝCH TRHOV

– roku 1986 zasiahol finančné trhy tzv. Big Bang (veľký tresk) – priniesol zmeny regulačného systému a využívania technológií na fin. trhoch
– predtým boli finančné trhy prísne regulované štátom, prísne oddelene pôsobili tiež jednotlivé subjekty na trhu, každý mal presne vymedzené kompetencie, existovala dôsledná ochrana investora
– v 80. rokoch došlo na finančných trhoch k výrazným inováciám – základnými druhmi týchto inovácií boli finančné deriváty, ktoré sa využívajú pri kontrole rizika a na druhej strane umožňujú rôzne špekulatívne obchody, tiež to bola automatizácia bankových operácií
– došlo k reštrukturalizácií bánk a finančných inštitúcií – tvorba obrovských finančných supermarketov so silnou marketingovou orientáciou a zvýšeným tlakom na úsporu nákladov
– do popredia sa dostáva tzv. projektové financovanie – banky sa snažia rozkladať veľké úvery na niekoľko bánk, aby sa tak znížilo riziko
– sekuritizácia – komerčné banky čoraz viacej svojich aktív sústreďujú do CP, hlavne do tých, ktoré zabezpečia ich likviditu
– toto všetko vedie tiež k internacionalizácii trhov – je to dlhodobý proces zrastania jednotlivých národných trhov do jedného globálneho trhu, realizuje sa cez tieto kanále:
1. zaviedlo sa 24 hodinové obchodovanie s národnými akciami a s akciami sa obchoduje okrem domáceho i na zahraničných trhoch
2. prepojili sa národné i medzinárodné trhy
3. tvorba globálneho trhu, ktorý vytvorili banky a iné finančné inštitúcie
4. vytvorila sa globálna elektronická obchodná sieť (Globex)
– novým prvkom na svetových trhoch je inštitucionalizácia – na finančný trh vstupujú nové subjekty, ktoré majú inštitucionálny charakter a začínajú ovládať veľké množstvo obchodov
– prevažná časť obchodov sa začína realizovať mimo burzy
– došlo k prepojeniu 3 najvýznamnejších finančných centier (Londýn, New York, Tokyo) – výsledkom je vzájomná závislosť – integrácia a globalizácia
– rozhodujúcim faktorom je intelektualizácia finančných trhov
– došlo tiež k reforme burzových systémov – zanikajú klasické burzy (obchodovanie na parkete metódou „verejného kriku“) a do popredia sa dostávajú elektronické typy
– začiatok 90. rokov sa spája s prudkým rozvojom rýchlo sa rozvíjajúcich trhov – rozvoj kapitálového trhu a nebankových investorov