Komplexná analýza faktorov ovplyvňujúcich peňažnú zásobu
3.3.Komplexná analýza faktorov ovplyvňujúcich peňažnú zásobu
Pri analyzovaní faktorov, ktoré podmieňujú chovanie sa bánk a vkladateľov, môžeme analyzovať peňažnú zásobu podľa komplexného modelu peňažnej zásoby, ktorý umožňuje posúdiť vplyv všetkých faktorov na peňažnú zásobu M1 a jej vývoj:
M = m.(Bn + DL + ER)
M – peňažná zásoba
Bn – nevypožičaná monetárna báza
DL – diskontné pôžičky
ER – prebytočné rezervy
m – peňažný multiplikátor
Komplexná analýza peňažnej zásoby by mala teda obsiahnuť aj komplexné posúdenie všetkých ôsmich faktorov, ktoré ovplyvňujú peňažnú zásobu a jej vývoj cez peňažný multiplikátor, ale aj cez nevypožičanú monetárnu bázu, diskontné pôžičky EB a prebytok rezerv.
To znamená, že v komplexnej analýze peňažnej zásoby a jej vývoja treba analyzovať tieto činitele:
rD –miera povinných rezerv zo šekovateľných vkladov
rT – miera povinných rezerv z termínovaných vkladov
(C/D) – pomer hotovosť/šekovateľné vklady
(T/D) – pomer termínované vklady/šekovateľné vklady
Bn – nevypožičaná monetárna báza
i – reprezentatívna trhová úroková sadzba
id – diskontná sadzba
DOE – očakávaný úbytok vkladov
Na základe doterajších poznatkoch sa môže zhrnúť, že uvádzané činitele pôsobia na peňažnú zásobu takto:
1. premenné rD, rT, (C/D), (T/D) ovplyvňujú peňažnú zásobu cez peňažný multiplikátor m
2. nevypožičaná báza Bn ovplyvňuje peňažnú zásobu prostredníctvom premennej, získanej ako súčet (Bn + DL – ER)
3. činitele i, id, DOe ovplyvňujú peňažnú zásobu prostredníctvom rozhodovania sa bánk o držbe prebytočných rezerv ER a o prijímaní diskontných pôžičiek od EB.
